很奇怪，近日愈來愈多人談論國家級的穩定幣發行與監管，特別是我們香港這城市和美國，似有很大發展契機般，我見網上討論固然多，而我的舊生亦時有問我怎麼看……..
但我真對這方面沒有任何熱情，亦不太知有政府監管穩定幣下有多好；當然，是國家戰略上需要我就不懂惴測了，亦不敢指手劃腳。
不過，我總覺近日大眾誇大了穩定幣的功能和其可資發展的商機。過去這麼多年穩定幣的功能，就是加密貨幣生態中的「temporary abode of purchasing power」，譬如我見手上的比特幣在市場已被炒高，想止賺實現利潤，但不想轉出成現金，然後轉頭又入返其他加密貨幣，只因當中礦工費手續費極高，而且非常耗時；穩定幣就在這一刻「come into play」，大派用場，畢竟大家也是加密貨幣，由比特幣轉去穩定幣，又平又快，能較精準地實現利潤；然後，待比特幣價回落，又買過！再由穩定幣轉回比特幣，當中牽涉少了fiat money，大大話話來回隨時省去十幾廿個百分點交易成本，可真不能小看。
於我而言，穩定幣就只得這功能，而壞處就是穩定幣發行商隨時「走佬」，咁我所有相關穩定幣就變晒數碼牆紙，血本無歸。
發行穩定幣的利潤模式很簡單，你用現金買某發行商的穩定幣，該機構拿你的現金去買有息收的資產作儲備如政府債券，那些利息回報就是收益。
近者我們香港特區，遠者美國，都準備立法監管穩定幣的發行，要確保有關機構所發行的穩定幣有百份百的資產支持，這當然對入手這些穩定幣的人減少了風險，挾帶私逃的機會大大下降。
但這未必意味某隻穩定幣必定受歡迎，加幣貨幣投資者用某隻穩定幣是有很多考慮因素的，而那些不見得光的錢，就更加不會輕易用上政府所監控的穩定幣。況且受監管下的穩定幣發行，其申請定必如雨後春筍，日後如此多競爭者，塊餅有幾大呢？太公分豬肉下，經營穩定幣的利潤也許不多；再者，為吸引投資者使用自家發行的穩定幣，隨時要追加分享利息給這些用戶，利錢又再少一些。
昨天，有些股票因穩定幣這主題而炒上，我認為是虛火，我不會留意。
