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美股Rigetti Computing的基本分析 - 不利因素太多 - 科技股值

美股Rigetti Computing的基本分析 - 不利因素太多

· · 專欄: 科技股值

Rigetti Computing, Inc. 是量子運算領域的領導企業,專注於「全端」量子運算解決方案,成立於 2013 年,總部位於加州伯克利市,其獨特的商業模式將量子運算能力與傳統運算基礎設施相結合,從而可以透過雲端服務實現對量子資源的低延遲存取。

Rigetti 經營一個名為 Rigetti 量子雲端服務 (QCS) 的雲端平台,該平台使全球企業、政府機構和研究機構能夠存取其量子運算資源,該平台支援量子演算法的開發和執行,使用戶能夠更輕鬆地利用量子技術進行各種應用。

該公司率先開發了多晶片量子處理器,採用超導量子位元技術,IBM 和 Google 等競爭對手也採用了這項技術,這使得Rigetti與這些產業巨頭直接競爭。

Rigetti的商業模式以垂直整合為特徵,這意味著它掌控著從晶片設計、製造到雲端存取的整個流程,這種方式使公司能夠維持產品品質並減少對第三方供應商的依賴,這在快速發展的量子技術領域是一項顯著優勢。

公司積極進行研發工作,以增強其量子系統,例如最近推出了Ankaa-3系統,該系統擁有84個量子比特,並具備高保真度,旨在提高量子計算的準確性和可靠性。

儘管Rigetti擁有創新技術,Ri在財務業績方面仍面臨挑戰。該公司公佈的2025年前三個季度的營收僅520萬美元,與去年同期相比下降了39%,這引發了分析師對其高估值的擔憂,尤其是考慮到其市銷率遠高於英偉達和Palantir等競爭對手。專家預測,截至2026年初,由於這些財務挑戰以及維持營運所需的額外資金,Rigetti的股價可能面臨巨大的下行壓力。

Rigetti已建立策略合作夥伴關係以鞏固其市場地位,包括與大型科技公司和學術機構的合作。這些合作關係對於擴大其客戶群和提升其技術能力至關重要。然而,該公司對政府合約的依賴引發了人們對其長期可擴展性和盈利能力的質疑,因為這些合約通常涉及漫長的採購週期,並且可能無法轉化為來自私營部門的穩定收入。

Rigetti Computing處於量子運算創新的前沿,提供一套全面的服務和產品;然而,它必須克服巨大的財務障礙和市場競爭,才能在蓬勃發展的量子技術領域充分發揮其潛力。

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